供应端没有大的变化

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【最新研判】基本面没有质的改变,PVC延续弱势 原创 米斗研究中心 米斗资讯 米斗资讯 微信号 midou888_zx 功能介绍 浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 「利多」1. 电石重心虽有回落,但整体仍处于高位,电石法PVC利润较低;2. 上游库存累积缓慢,出厂价格上调,后期厂区调涨意愿较强;3. 运输不畅,主销区一级贸易商现货较少。「利空」1. 上游氯碱综合利润较高,开工率较高,供应充裕;2. 冬季错峰限产,部分制品企业开工不高,需求较为低迷;3. 进入消费淡季,下游心态一般,按需采购为主,没有大单放量。「总结」商品指数上涨后回落,但黑色走势仍较强,市场氛围一般。原油基本面较好,减产预期推动油价上行,利多化工品,但市场对于减产预期太足,OPEC会议后原油或有回落,届时将利空。电石重心虽有回落,但整体仍处于高位,电石法PVC利润较低,乙烯重心维持高位,成本端有支撑。供应端,电石法PVC利润处于低位,片碱重心下滑,氯碱综合利润较之前下降明显,目前氯碱综合利润约2000左右,仍处于较高位置。上游整体开工维持高负荷,目前山东阳煤恒通、苏州华苏检修中,其余变化不大,企业库存仍处于累库过程中,处于年内高位。由于物流运输问题,主销区到货不稳定,社会库存有所降低,贸易商心态有所改观。需求方面,由于前期原料的大幅下跌,下游利润情况较好,下游开工率有所提升,管材和型材开工提升较多,但环保导致山东、华北等地区下游制品企业开工受阻,随着进入消费淡季,整体需求有走弱预期。下游库存处于较低位置,心态谨慎看空,按需采购为主,低价时采购意愿加强。外盘PVC价格下跌,出口窗口下移至5700附近,出口窗口关闭,外需情况不佳,需求端整体偏弱。PVC成本端有一定支撑,供应端没有大的变化,上游后期持续高负荷开工概率较大,库存压力仍存,供应宽松,需求端情况一般,前期有少量补货,目前重回观望态势。PVC基本面不佳,短期受黑色带动及运输影响或有反弹,但反弹空间有限,基本面没有本质上的改变,操作上建议适当持有空单。

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