目前主力合约盘面的价格基本走出了大部分利空预期

作者:综合资讯

【PE周报】偏弱基本面下蕴含反弹行情 米斗研投部 米斗资讯 米斗资讯 微信号 midou888_zx 功能介绍 浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 聚乙烯周简报(11.18-11.22)|傅晓阳图一 LL基差走势图图二 LL1-5价差走势图图三 LL05持仓量图四 港口库存状况周度行情回顾上周PE现货市场涨跌互现,国内现货市场来看,线性主流价格7200-7400元/吨,部分环比涨50-75元/吨;高压主流价格在8050-8200元/吨,环比跌50元/吨;低压各产品价格均有下跌,幅度在50-100元/吨不等。外盘美金价格多数松动5-15美元/吨不等,部分廉价线性及低压膜已跌破800美元/吨关口,北美低端注塑在770-780美元/附近,仍成交不畅。年底将近,外商清库行动在即,远月船货价格或将继续下行。基差方面来看,期现双涨,期货反弹修补贴水,基差先走强后随着期货反弹走弱至30元/吨附近(环比-10元/吨)。1-5价差走扩至55元/吨附近(+15)。阶段行情推演目前来看,PE四季度检修减少,进口供应预期增加,需求转弱,基本面供需偏弱毫无悬念。但是上游估值偏低以及库存偏低的情况下,目前主力合约盘面的价格基本走出了大部分利空预期,上周790美元/吨(折合人民币在6900元/吨附近)的低价印度货并未对盘面造成利空指引,反而在部分空头移仓换月的过程中期货的反弹给与近月现货小涨的机会。短期来看,盘面的价格继续向下做大级别突破的概率空间较小,但大幅上涨动能亦不具备,预计近期PE行情或在小幅反弹后(空间50-150)弱势回调。策略推荐现货端策略目前基本面偏弱局面继续维持,非标压力大于标品,现货端整体适合低库存Or负敞口操作模式,特别注意的是,国内前期HD产量增加叠加进口HD较多导致HD库存偏高,需要加紧销售HD;与此同时,在后期进口HD预期增加以及远月船货低价报盘冲击的利空预期下,还需要做好HD品种的超预售工作。套保策略目前华北LL现货主流成交在7200元/吨附近,若盘面仍延续反弹,期货7300元/吨附近可增加套保单。1-5策略窄平的contango(期货价格近低远高)结构发展成明显的contango结构需要较强的基本面驱动,目前来看,05合约暂不具备,抛开05天然空头合约这一说,恒力二期叠加浙石化一期投产利空预期大概率也会反应在05上。目前来看,短期1-5正套操作效果较好,波段设置在0-150区间。

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