需求端本周下游总体原材料库存下降

作者:综合资讯

【PP周报】供应压力充分释放,库存由下向上产生负反馈效应 米斗研投部 米斗资讯 米斗资讯 微信号 midou888_zx 功能介绍 浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 聚丙烯周简报(12.09-12.13)|梁媚价格情况本周国内聚丙烯市场价格持续走低,周初期货低位运行抑制市场信心,下游接货意愿不强,贸易商出货不畅。周中期,期货持续低位,现货持续下挫,下游有逢低采购行为,但临近周末价格仍走弱,下游接货不畅,市场成交清淡。截止本周五,01合约7838(8022) 05合约7557(7684)华东拉丝7860(-240) 低熔共聚8850(-250) 华东注塑8050(-230)中熔纤维8100(-220)华东薄壁8750(-150) BOPP10000(+0)。基本面 供应端本周国内聚丙烯装置检修损失量约3.23万吨,较上周的3.58万吨环比减少9.73%。本周延长延安能化、华北石化恢复开车,下周随着临时短停装置中海壳牌、燕山石化开车,预计检修损失量环比减少。下月暂无新增计划检修装置,2019年12月我国聚丙烯装置检修损失量约在14.64万吨,环比11月份的20.56万吨减少28.77%。目前久泰、恒力满负荷生产,10月份中安联合、巨正源、宝丰2期产量释放渐趋稳定,12月份有效产量释放的更加充分。 需求端本周下游总体原材料库存下降,成品库存下降,订单下降,开工率有所下降。本周下游整体心态悲观,因此原材料库存方面出现了普遍下降情况(薄壁除外)。订单方面,BOPP、共聚订单有所下滑,BOPP经过前期集中补货订单上升,本周出现下滑现象,其他塑编、纤维、薄壁订单上升较多,塑编纤维有工厂说已经接到较多远期订单。整体来看,下游心态愈发悲观,补库有所乏力,预计后续整体补库空间有限。行情展望短期来看,目前主要矛盾在于供应压力充分释放vs库存累积速度。目前步入交割月,01主要以交割逻辑为主,近期基差走弱明显,接近至平水水平。供应端压力持续充分释放,新产能平稳运行以及检修已降至历年低点位置,整体供应也已经到达历年较高位置。11月中下旬由于库存累积不及预期(下游原材料库存低的间歇性补货以及上中游超卖),现货价格下跌速度较缓,而期货有所反弹。12月份随着下游补库能力减弱,库存从下游到上游形成负反馈效应,01合约走向仍然与现货走向较为一致,震荡下行走势。而05合约近期由于01多单移仓换月至05合约,以及宏观整体转好,跌势较缓。整体来看,05合约面临的供应压力较大,加上05合约面临着需求季节性淡季的情况,总体压力仍然较大,以逢高做空05合约为主。

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